环氧树脂：淡旺季转换之际11月价格预期低位区间波动

　　【导语】10月环氧树脂价格跟随原料先涨后跌，截至10月28日收盘，华东地区环氧树脂E-51价格参考商谈14100-14300元/吨，与本月最高价相比下跌了300元/吨，跌幅2.10%。10月下旬起，成本支撑力度窄幅走软，下游需求平平，市场现货供应充足，业者心态不佳，预计11月国内环氧树脂价格涨势动力不足，整体或将呈现低位区间波动态势。

　　9月末，伴随上游环氧氯丙烷某江苏工厂装置检修，原料环氧氯丙烷价格上调，环氧树脂原料成本支撑力度增强。叠加国庆节前下游备货需求，促使环氧树脂工厂顺势调价，价格会出现窄幅上扬。国庆长假结束，原料环氧氯丙烷的价格持续上扬。与此同时，一系列经济利好消息为市场氛围注入了积极因素，使得下游买家的信心有所恢复。部分需求方鉴于价格持续上涨的预期，开始着手做必要的采购活动。这一系列因素一同推动了环氧树脂价格在10月份的波动上行。至10月中旬左右，华东地区环氧树脂E-51价格达到峰值14300元/吨，预期成为全年最高价格。然而，自10月中下旬开始，主原料双酚A价格呈现下跌趋势，环氧树脂成本支撑力度略有减弱，加之部分下游用户对高价产品产生抵触情绪，市场新订单需求显得相对平淡，买卖双方在价格上展开了博弈，导致价格会出现了回调的迹象。截至10月28日收盘，华东地区环氧树脂E-51价格参考商谈14100-14300元/吨，与本月最高价相比下跌了300元/吨，跌幅2.10%。

　　从成本角度来看，作为环氧树脂的主要的组成原材料之一，双酚A的供应逐渐增加，同时苯酚价格的下跌导致双酚A成本支撑力度减弱。双酚A工厂普遍持看空态度，多数贸易商和厂家选择降价销售。预计11月期间，双酚A价格将维持低位震荡。另一方面，尽管环氧氯丙烷的甘油成本仍处于高位，但随着部分工厂的陆续开工，现货紧张状况得到缓解。部分贸易商对后市持看空态度，持货商则依据市场情况灵活调整价格，预计11月环氧氯丙烷价格将有所回落。综合看来，11月份成本对环氧树脂的支撑力度预计将逐渐减弱。

　　从供需角度来看，尽管四季度没有新增产能投产，但环氧树脂的产能基数较大，市场供应能力充足。在需求方面，环氧树脂主要使用在于涂料、风电等行业，进入11月后，受气温下降的直接影响，环氧树脂需求处于传统意义上淡季。同时，终端需求提升乏力，且缺乏直接利好消息的支撑。预计11月需求将延续往年的偏弱态势，下游买家将主要以刚需采购为主，除大用量客户外，其他中小型企业仍会根据资金和市场情况遵循随用随采的原则。在供需面仍显宽松格局下，预计11月部分工厂装置负荷或有所窄幅下降，行业整体开工水平将维持在中低位。

　　综上所述，11月国内环氧树脂价格涨势动力不足，整体或将呈现低位区间波动态势。