指数 苯乙烯供应过剩压力犹存 “内卷”逐步向下游传导
3月随着原料端行情偏强,叠加近期装置检修较为频繁,带动国内苯乙烯市场行情报价呈现短时偏强,但苯乙烯市场经过短暂反弹后再次企稳盘整,目前华东市场现货价格在8325元/吨。总的来看,由于成本上涨、供应增加,苯乙烯市场依然多空并存。3月下旬供应端有较大增幅,后期苯乙烯产量有持续增加预期。
2018-2021年我国苯乙烯相对处于供需紧平衡状态。2022年我国苯乙烯产能继续高速扩张,国内苯乙烯总产能达到1759万吨,年增速高达19.6%,苯乙烯进口量也进一步萎缩。2023年苯乙烯仍处于投产周期,上下游各行业产能增速都可能会达到较高水准,苯乙烯供应大幅饱和的同时,甚至超过剩态势发展。据不完全统计2023年我国苯乙烯计划新增产能410万吨,连云港石化、广石化炼化一体化、淄博峻辰、浙石化二期、京博石化等,如上述装置如期投产,我国苯乙烯产能将超过2100万吨,产量将突破1500万吨。
在苯乙烯三大下游中,ABS产能增速最快,预计达到15.7%,是近五年增速最快的一年;其次为PS,产能增速预计13.2%,环比略下降;EPS产能增速预计在8%。2023年从苯乙烯三大主力下游投产计划来看,EPS计划新增127万吨、PS计划新增130万吨、ABS计划新增315万吨。下游产能增速提高,但仍不及苯乙烯增速,2023年我国苯乙烯产能增长率预计高达23%,在产业链中产能增长最快。
随着苯乙烯产能扩张,国产供应量提升,供应过剩局面会促进加剧,从进出口方面来看,近年国际苯乙烯下游需求出现萎缩,加上中国苯乙烯企业整体成本优势并不明显,出口易受海外检修、供应减少缺口影响程阶段性波动态势。但进口缩量已出现非常明显衰减,据海关多个方面数据显示,2022年国内苯乙烯进口量为114.3万吨,环比降低34.3%。而今年出口环境形式严峻,全年整体出口或有低于2022年可能性出现。
苯乙烯下游产品众多,除了应用在EPS、PS和ABS领域以外,苯乙烯还在UPR、SBS、苯丙乳液等领域拥有广泛的应用。不饱和聚酯树脂在建筑行业中大范围的应用于涂料,用于墙体、屋顶、地板、金属表面等的涂装,更多的应用于铸塑、玻璃钢等行业。苯丙乳液主要用作建筑涂料、金属表面乳胶涂料、地面涂料、纸张粘合剂、胶粘剂等。
2022年以来,受原料价格震荡、阶层分化加快、下游消费疲软等因素的影响,我国涂料行业营业收入会降低。国内涂料行业梯队层次较为显著,大中型企业通过在生产规模、技术实力、成本控制方面有明显优势,而中小型企业主要是通过生产低质低价产品获利,一般在生产规模、技术实力方面均处于较劣势的地位,竞争力较弱。2023年大多数化工品甚至包括涂料行业产能大幅度的增加,供应市场充足,伴随着全球经济下滑,出口下滑转战国内市场,化工行业产能过剩而引发的“内卷”将席卷至涂料产业甚至加剧涂料产业内卷。